La potenza di calcolo dell'IA accende la domanda di mercato; i prezzi della fibra ottica G652D G657A2 raggiungono nuovi massimi

Dall'inizio del 2026, il mercato delle fibre ottiche ha assistito a un raro aumento dei prezzi. Il prezzo della fibra ottica monomodale G.652.D standard è salito rapidamente da circa 3 dollari USA per chilometro di nucleo alla fine del 2025 a circa 7,5 dollari USA per chilometro di nucleo. Le quotazioni spot in alcuni canali di distribuzione hanno superato la soglia dei 7,5 dollari USA, alcune addirittura superando il...12 dollari USA per chilometro di nucleosoglia, stabilendo un nuovo massimo degli ultimi sette anni per l'apprezzamento cumulativo dei prezzi. Contemporaneamente, le fibre speciali di alta gamma come G.657.A2 e G.654.E hanno registrato aumenti di prezzo ancora più significativi.

Diversi esperti del settore intervistati in merito hanno indicato che questa ondata di aumenti dei prezzi è guidata da un'impennata concentrata della domanda derivante da molteplici fattori: infrastrutture di calcolo per l'intelligenza artificiale, l'iniziativa "Eastern Data, Western Computing" e un'ampia copertura della rete 5G. Questa impennata della domanda è aggravata dai rigidi vincoli sulla capacità produttiva di preforme in fibra ottica e dalla scarsità di materie prime a monte, creando un forte squilibrio tra domanda e offerta. Spinti da questi fattori, i prezzi delle azioni delle società quotate sul mercato azionario cinese (azioni di classe A) operanti nelle filiere della fibra ottica, dei cavi e delle comunicazioni ottiche hanno continuato a rafforzarsi. Le aziende leader segnalano portafogli ordini completi e revisioni al rialzo delle previsioni sugli utili, a indicare che il settore sta raggiungendo un punto di svolta critico: la transizione da una fase di guerra dei prezzi a una di ripresa della redditività.

**Gli aumenti di prezzo della fibra ottica entrano pienamente in vigore**

In quanto "sistema nervoso" dell'infrastruttura digitale, la fibra ottica funge da mezzo fondamentale per la trasmissione della potenza di calcolo dell'intelligenza artificiale, facilitando le comunicazioni 5G, interconnettendo i data center e supportando il progetto "Eastern Data, Western Computing". Le sue prestazioni e la sua disponibilità determinano direttamente la velocità e la qualità dello sviluppo dell'economia digitale.

L'attuale ondata di aumenti dei prezzi delle fibre ottiche è iniziata nel quarto trimestre del 2025 e ha subito un'accelerazione durante i mesi di gennaio e febbraio del 2026. Non si tratta di un semplice aumento localizzato che interessa specifiche caratteristiche, bensì di un'impennata generalizzata dei prezzi che coinvolge tutte le categorie di prodotto e i canali di distribuzione.

Nello specifico, i dati di CRU indicano che il prezzo medio di mercato della fibra monomodale G.652.D, il tipo più diffuso nel settore delle telecomunicazioni, è schizzato da meno di 20 yuan per chilometro di fibra nel novembre 2025 a un valore compreso tra 40 e 50 yuan per chilometro di fibra nel febbraio 2026. L'aumento mensile massimo ha superato il 75%, raddoppiando di fatto i prezzi in soli tre mesi.

Dal punto di vista degli appalti, l'aumento simultaneo dei prezzi nelle gare d'appalto centralizzate gestite dai vettori conferma ulteriormente l'autenticità e la sostenibilità di questa attuale ondata di aumenti tariffari.

Il crescente divario tra domanda e offerta rimane il fattore principale alla base di questa tendenza al rialzo dei prezzi. Guotai Haitong Securities afferma che, sullo sfondo di una significativa ripresa ciclica nel settore della fibra ottica, la tendenza generale all'aumento dei prezzi è stata confermata. Dopo aver subito pressioni al ribasso nella prima metà dello scorso anno, i prezzi della fibra ottica sfusa sono rimbalzati nella seconda metà; questa ripresa è stata trainata da un aumento significativo della domanda estera di fibra G.657.A2, che ha innescato uno spostamento della capacità produttiva. Poiché la capacità produttiva si è allontanata dalla fibra G.652.D, con conseguente riduzione dell'offerta e allungamento graduale dei tempi di consegna, i prezzi della fibra sfusa hanno continuato la loro traiettoria ascendente negli ultimi tempi.

**Una tendenza destinata a continuare ancora per un po'**

L'attuale e prolungato aumento dei prezzi della fibra ottica non è una semplice fluttuazione di mercato transitoria guidata da speculazioni a breve termine; è piuttosto il risultato dell'interazione di molteplici fattori, tra cui uno squilibrio tra domanda e offerta, strutture di costo rigide e un'ottimizzazione del panorama industriale.

Tra questi fattori, la crescita esplosiva della domanda, unita a rigidi vincoli sul lato dell'offerta, costituisce la causa principale. Dal punto di vista della domanda, la rapida costruzione di infrastrutture di calcolo per l'intelligenza artificiale si è affermata come il principale motore che alimenta la domanda di fibra ottica.

Con la diffusione su larga scala dell'intelligenza artificiale generativa e dei modelli linguistici complessi, il ritmo di costruzione dei data center hyperscale per l'IA continua ad accelerare. Un singolo data center hyperscale per l'IA consuma da tre a cinque volte la quantità di fibra ottica rispetto a un data center tradizionale; di conseguenza, la domanda di fibra a bassa perdita e ad alta velocità, essenziale per le interconnessioni interne e la trasmissione a lunga distanza tra cluster, sta crescendo in modo esponenziale.

I precedenti cicli di sviluppo della fibra ottica erano tipicamente guidati dall'espansione della banda larga o dall'implementazione delle stazioni base 5G da parte degli operatori di telecomunicazioni, sforzi fondamentalmente volti a risolvere il problema fondamentale della "connettività". Il ciclo attuale, tuttavia, è guidato dalla necessità di supportare le elevate esigenze di calcolo ad alta frequenza dei grandi modelli di intelligenza artificiale, in particolare dalla sfida di "trasportare la potenza di calcolo". Questo spostamento della domanda, dal livello di accesso dell'utente finale verso le sale server e le interconnessioni dei data center (DCI), ha modificato radicalmente i requisiti per le fibre ottiche speciali ad alte prestazioni e a bassa perdita.

Contemporaneamente, il continuo sviluppo della copertura 5G e la lungimirante implementazione delle reti 6G stanno incrementando costantemente la domanda di fibra ottica. La richiesta di un maggior numero di fibre ottiche nelle reti fronthaul e midhaul delle stazioni base 5G è aumentata in modo significativo; inoltre, iniziative come la riqualificazione delle aree rurali e lo sviluppo delle "Gigabit Cities" stanno spingendo l'aggiornamento delle reti Fiber-to-the-Home (FTTH) a velocità di 10 Gigabit, garantendo una crescita solida e costante della domanda nel settore tradizionale delle telecomunicazioni.

Inoltre, il rapido sviluppo di scenari applicativi emergenti, come l'Internet industriale, la fibra ottica per il settore automobilistico e le comunicazioni aerospaziali, ha ulteriormente ampliato il potenziale di crescita incrementale della domanda di fibra ottica. Questa evoluzione ha trasformato la struttura della domanda del settore: allontanandosi da una dipendenza esclusiva dagli acquisti centralizzati da parte degli operatori di telecomunicazioni, si sta passando a un panorama della domanda più diversificato e di fascia alta.

La caratteristica distintiva dell'attuale ondata di aumenti dei prezzi della fibra ottica è che si tratta di un incremento *strutturale*, guidato principalmente dalla domanda. La costruzione di infrastrutture di calcolo per l'intelligenza artificiale e iniziative come il progetto "Eastern Data, Western Computing" hanno innescato un'impennata esplosiva della domanda di fibre ottiche; contemporaneamente, anche la domanda di droni militari FPV a fibra ottica è aumentata significativamente. Dal lato dell'offerta, tuttavia, i limiti della capacità produttiva di preforme di fibra ottica (barre di preforma) hanno reso difficile rispondere rapidamente a questo aumento. Questo squilibrio tra domanda e offerta ha determinato un forte aumento dei prezzi a breve termine. A differenza dei casi precedenti, in cui gli aumenti di prezzo erano principalmente guidati dagli acquisti centralizzati da parte degli operatori di telecomunicazioni e da altre fonti di domanda tradizionali, e in cui i cicli di fluttuazione dei prezzi erano relativamente brevi, l'attuale rialzo è dominato dall'intelligenza artificiale e da altri settori emergenti. Rappresenta un'inversione strutturale a lungo termine che si verifica nel mezzo di una profonda trasformazione del settore; la crescita della domanda è caratterizzata sia dalla sostenibilità che dalla scalabilità, piuttosto che essere semplicemente il prodotto di speculazioni a breve termine.

La causa principale di questa ondata di aumenti dei prezzi è il collo di bottiglia nella capacità produttiva di preforme per fibra ottica. All'interno della filiera della fibra ottica, le preforme determinano il limite superiore dell'offerta; questo segmento è caratterizzato da elevate barriere tecnologiche, lunghi cicli di espansione della capacità produttiva e ingenti investimenti di capitale, il che rende difficile per l'offerta tenere il passo con la crescita della domanda. In prospettiva, se la capacità produttiva di preforme verrà gradualmente sbloccata attraverso l'implementazione di nuove apparecchiature e progressi tecnologici, lo squilibrio tra domanda e offerta probabilmente si attenuerà e i prezzi della fibra ottica torneranno gradualmente a livelli ragionevoli. Tuttavia, se lo sviluppo dell'intelligenza artificiale e di altri settori supererà le aspettative, determinando una crescita continua e sostanziale della domanda, mentre l'espansione della capacità produttiva di preforme risulterà inferiore alle previsioni, i prezzi potrebbero rimanere elevati o continuare a crescere, seppur con alcune fluttuazioni.

Nel processo di produzione delle fibre ottiche, la fase centrale è rappresentata dalla preforma (barra di preforma). Essa incide per il 60-70% sul costo totale di produzione e costituisce il segmento con le maggiori barriere tecnologiche e i maggiori requisiti di investimento. Inoltre, il ciclo di costruzione di una singola linea di produzione di preforme è lungo e complesso, in genere dai 18 ai 24 mesi: un processo articolato che comprende tutte le fasi, dall'approvazione del progetto all'approvvigionamento delle attrezzature, dall'installazione alla messa in servizio, fino all'avvio definitivo della capacità produttiva.

Dal 2019 al 2024, l'industria delle fibre ottiche è stata coinvolta in una prolungata guerra dei prezzi che ha gravemente eroso i margini di profitto delle aziende. Di conseguenza, la maggior parte delle imprese ha optato per ridurre le spese in conto capitale, con conseguente aumento estremamente limitato della capacità produttiva di preforme durante questo periodo.

Tuttavia, gli esperti del settore ritengono che questo raro aumento dei prezzi delle fibre ottiche difficilmente si attenuerà a breve.

L'aumento del costo delle fibre ottiche riflette la scarsità del materiale fondamentale alla base dell'economia digitale. Sebbene questa pressione sui costi possa essere trasferita in ultima analisi agli operatori di telecomunicazioni, è più probabile che venga assorbita dal sovrapprezzo complessivo associato allo sviluppo delle infrastrutture per l'intelligenza artificiale. Finché la corsa globale alla potenza di calcolo per l'IA continuerà senza sosta, questa carenza strutturale, radicata negli aggiornamenti tecnologici, non potrà essere risolta facilmente nel breve termine semplicemente aumentando la capacità produttiva esistente. La domanda critica di trasmissione a banda ultralarga e bassa latenza da parte dei centri di calcolo intelligenti li ha posizionati come il motore principale della crescita della domanda di fibre ottiche, rimodellando così in modo fondamentale le dinamiche della domanda nel settore. Rispetto ai data center tradizionali, il fabbisogno di fibre ottiche di un singolo centro di calcolo intelligente può essere diverse volte superiore, o addirittura più di dieci volte; un tipico cluster GPU composto da 10.000 schede, ad esempio, richiede decine di migliaia di chilometri di fibra ottica solo per le interconnessioni interne dei server. Si prevede che la quota di domanda di fibra ottica attribuibile agli scenari intra-data center e DCI (Data Center Interconnect) basati sull'IA aumenterà da meno diDal 5% nel 2024 al 35% entro il 2027.